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继7月下旬，一天之内通报27起外汇违规案例后，外汇局又出重拳！今日，国家外汇管理局集中通报了21起外汇违法违规案例，合计罚没约5442万元，这是今年以来外汇局第三次集中通报。上次是在7月下旬，外汇局一天之内通报了27起。也就是说，近一个月以来，外汇局对银行、企业及个人通报的违规案例高达48起。

作者：瓜 哥一、代持行为并非债市独有“代持”的概念广泛存在于货币市场、资本市场中，其并非是个法定的金融市场概念，而是既定金融产品不能满足市场交易需求的一个产物。其指的某主体如果无法直接持有某类金融资产，那么可能会通过正式或非正式的约定请求另一交易主体暂时代为持有，一定时间后再根据约定价格买回。债券市场、票据市场、股票市场等都存在这一概念。债券市场中，“代持”产生的原因大致可以分为主观与客观两类。主观动因主要包括规避监管与杠杆逐利、美化利润报表两种，客观动因则是在于债券交易品种的滞后性与相关法规的模糊性。

公告显示，截至6月23日万豪投资与中国人寿签署股份转让协议前，万豪投资累计质押股份177，274，800股，占其持有本公司股份总数的88.38%，占公司总股本的16.12%。换言之，万豪投资必须要解除部分股份的质押，才能完成与中国人寿的股份转让。

同日，佳源国际控股公告，拟发行2023年到期的额外3750万美元优先票据，利率为13.75%，与2019年10月18日发行的2亿美元于2023年到期的优先票据合并组成单一系列。上市房企密集发布美元债融资计划的趋势从四季度初就已经开始。2019年11月，房企合计发布美元融资计划总金额超过50亿美元，刷新历史纪录。从企业融资情况看，有赎回有新增，多数企业重视美元融资途径。从融资成本看，资金成本分化的趋势依然持续。已发布融资计划的房企之间出现较大差异，多数龙头房企融资成本较低，规模优势逐步显现；中小房企融资成本则明显较高，对未来扩大经营不利。

值得注意的是，按照上海房协的报告指出，2017年上海约有172个项目达到了预售条件但没领到预售证，今年预计还有25个项目可以达到预售标准，这样市场就会形成一个190个左右的项目，约1000万平方米体量，6000亿元货值的“堰塞湖”。同策咨询研究总监张宏伟认为，“在接下来的9–10月份有可能还会延续预售审批加快的速度。开发商资金链压力越来越大，在接受审批的心态就会越来越低，也开始接受现在的市场环境，会想办法推货，尽可能减缓资金压力”。

三、债市代持的潜在风险前文的分析表明，“代持”产生的动机是不纯粹的，规避监管、逐利性、美化报表为其三大核心主观动机。其背后潜伏的必然是监管或市场不能通过公开数据识别的风险累积。瓜将这种风险大致分为信用风险与市场风险、合规风险与监管决策风险。